Юридичні ризики інвестування в російські активи
Плани Єврокомісії підвищити прибутковість заморожених російських активів через інвестування в ризикові інструменти можуть становити юридичну загрозу та прирівнюватися до експропріації. Про це заявила CEO Euroclear Валері Урбен в інтерв’ю виданню Financial Times.
Урбен попередила, що збільшення доходів від активів російського Центробанку, яких в Euroclear зберігається близько €191 млрд, за рахунок переходу від безпечних інструментів (зокрема, депозити в центробанках) до ризикових класів активів створить додаткову фінансову й системну загрозу. "Якщо ви хочете більше прибутку – ви берете на себе більше ризику. Але хто нестиме ці ризики?" – сказала вона.
Проблеми з прибутковістю
Зараз прибутки з активів скорочуються через зниження ставок Європейського центрального банку (ЄЦБ). Тож Єврокомісія розглядає варіант створення спеціального фонду (SPV), який інвестуватиме кошти з активів у більш дохідні інструменти. Однак Урбен застерігає: такий крок означатиме юридичну експропріацію і залишить Euroclear відповідальною за потенційне відшкодування росії в майбутньому. "Ми не можемо дозволити собі взяти на себе такі зобов’язання", – додала вона, зазначивши, що для покриття можливих позовів має бути створений окремий механізм фінансової компенсації.
Контекст заморожених активів
Після повномасштабного вторгнення росії в Україну у 2022 році в різних юрисдикціях було заморожено близько €260 млрд активів російського Центробанку. Західні країни шукають шляхи, як використати ці кошти для допомоги Україні, але юридичні бар’єри досі не дозволяли повної конфіскації. Президентка ЄЦБ Крістін Лагард попереджала, що використання цих активів для фінансування військової допомоги Україні може суперечити міжнародному праву.
Euroclear та судові позови
Euroclear – найбільший центральний депозитарій цінних паперів у Європі з понад €40 трлн активів на зберіганні – фігурує більш ніж у 100 судових позовах, пов’язаних із заблокованими російськими активами, включно з активами олігархів. У відповідь росія конфіскувала близько €33 млрд активів клієнтів Euroclear, що перебували в її російському депозитарії. Минулого року Euroclear перерахував €4 млрд Україні, цього року – €1,8 млрд. У першому кварталі депозитарій заробив на заблокованих російських активах €1,47 млрд, що на 7,5% менше, ніж за аналогічний період минулого року.
Таким чином, ситуація з російськими активами залишається складною, і подальші кроки Єврокомісії можуть мати серйозні юридичні наслідки для Euroclear та інших учасників ринку.
Згідно з інформацією Forbes